Премия (Premium) — цена, которую платят или получают за опцион.
Профиль риска — графическое отображение риска стратегии.
Поддержка — термин, используемый в техническом анализе и означающий уровень цен, на котором есть много заинтересованных покупателей. Вследствие этого рынок не идет вниз.
Позиция (Position, book, книга, портфель) — комбинация инструментов и продуктов, составляющих инвестиционный портфель.
Позиция, длинная по веге (Long vega) — стоимость позиции растет при росте ожидаемой волатильности.
Позиция, короткая по веге (Short vega) — стоимость позиции снижается при росте ожидаемой волатильности.
Позиция, длинная по гамме (Long gamma) — позиция зарабатывает на изменениях спот (при движении спот в любую сторону стоимость позиции увеличивается).
Позиция, короткая по гамме (Short gamma) — позиция теряет на изменениях спот (при движении спот в любую сторону стоимость позиции уменьшается).
Портфель — см. Позиция.
«При своих» — см. Опцион «при своих».
Пропорциональный спред — комбинация двух опционов в одном направлении (коллы или путы) с одной датой истечения, но разными номиналами на страйках. Например, 0,98–0,99 колл-спред 1 млн к 2 (купить/продать 0,9800 колл номиналом 1 млн и продать/купить 0,9900 колл номиналом 2 млн).
Пут-спред (Put spread) — позиция, состоящая из купленного и проданного опционов пут с разными ценами исполнения, но той же датой истечения. Например, приобретение 90 пут и продажа 80 пут с одинаковыми датами истечения и номиналами.
Релиз — объявление экономической или политической информации.
РЕПО (Repurchasing Agreement) — соглашение о временной продаже актива с обязательством об обратном выкупе в оговоренную дату. РЕПО активно используется дилерами для фондирования своих позиций за счет заемных средств. При этом деньги даются под залог акций/облигаций. Обратное РЕПО (Reverse REPO) используется инвесторами для одалживания акций и облигаций под залог денег.
Риск-нейтральная позиция — см. Дельта-нейтральная позиция.
Своп (Swap) — термин отличается для Форекса (см. Валютный своп) и прочих рынков. На рынках ценных бумаг и сырья своп состоит из «мены» контракта с плавающей ставкой на контракт с фиксированной ставкой. Владелец фиксированной стороны получает (или платит) владельцу плавающей стороны компенсацию за разницу между текущей (плавающей) ценой рынка и изначально существовавшей разницей. Например, своп трехмесячной ставки LIBOR на пятилетнюю ставку стоит 300 базисных пунктов. Покупатель фиксированной «ноги» (пятилетней ставки) выплачивает или получает компенсацию один раз в три месяца при объявлении новой трехмесячной ставки LIBOR.
Своповый пункт (Форвардный дифференциал, Swap points) — разница между курсом спота и форварда. Термин используется на форексном рынке.
Синтетическая позиция (Synthetic position) — это комбинации опционов и форвардов, профиль риска и P/L которых эквивалентны другим комбинациям опционов и форвардов. К примеру, профиль проданного форварда аналогичен комбинации купленного пута и проданного колла с ценами исполнения и датой истечения как у форварда. Результат продажи форварда и комбинации опционов одинаков, поэтому данную комбинацию опционов называют синтетическим форвардом.
Синтетический форвард — см. «Участвующий» форвард, Синтетическая позиция.
Спот (Спот, Cash) — сделка с датой поставки спот. Дата поставки спот для валют — второй рабочий день с момента совершения сделки. Спот — термин, используемый в валютных сделках, он аналогичен термину cash, применяемому на рынках акций и облигаций. Для каждого продукта дата спота может отличаться.
Стратегия (Strategy) — синтетическая комбинация финансовых инструментов, которая предназначена для получения прибыли при воплощении определенного прогноза состояния рынка.
Стрэдл (Straddle) — это стратегия, состоящая из опциона колл и опциона пут c одинаковыми ценой исполнения и датой истечения. Например, комбинация 1,2200 пут и 1,2200 колл, истекающая 25 ноября.
Стрэнгл (Strangle) — эта стратегия, состоящая из двух опционов: колл «без денег» и пут «без денег» с разными ценами исполнения, но одной датой истечения. Например, комбинация 1,2000 пут и 1,2500 колл, истекающая 25 ноября. Стратегия применяется аналогично стрэдл, но, поскольку составляющие ее опционы колл и пут имеют разные цены исполнения, она более дешевая.
Теоретическая прибыль (Theoretical profit, «бумажная прибыль») — нереализованная прибыль опционной позиции.
Тета (Theta, Decay, Time decay) — один из «греков» — параметр, измеряющий чувствительность премии опциона к изменению времени, оставшемуся до истечения опциона. Чем выше тета, тем быстрее премия опциона амортизируется (уменьшается). Другими словами, тета измеряет чувствительность временной составляющей премии опциона к сокращению срока жизни опциона. Тета больше для краткосрочных опционов и опционов с высокой ожидаемой волатильностью.
«Техасский хедж» (Texas hedge) — совпадение направления позиции по хеджу и опциону. Это ироничное выражение, так как происходит не хеджирование, а удвоение позиции.
Технический анализ — метод прогнозирования цен, основанный на истории их поведения. Предполагает изучение графиков исторического поведения рынков.
«Тик» (Tick) — термин, обозначающий некий ценовой шаг базового актива. На различных рынках он обозначает разные явления. На форексном рынке тик равен десяти базисным пунктам (десяти пипсам). На биржевых рынках тик обозначает минимальный шаг контракта. Например, в случае медного контракта на COMEX тик равен пяти базисным пунктам.
Точка окупаемости (Уровень безубыточности, Breakeven) — уровень цены некоторого актива, при котором P/L опционной стратегии равен 0. Например, если 110 колл стоит $1, то точка окупаемости 111: в этой точке окупаются затраты на премию опциона и только выше 111 опцион становится прибыльным.
«Участвующий» форвард (Participating forward) — это одновременная покупка (продажа) опциона колл и продажа (покупка) опциона пут с одной ценой исполнения. В результате получается опционная стратегия, результаты и риски которой эквивалентны обычному форварду. Поэтому «участвующий» форвард также называют синтетическим форвардом.
Форвард — см. Форвардный контракт.
Форвардный дифференциал — см. Своповый пункт.
Форвардный контракт (Форвард, Forward) — это контракт на поставку/продажу базового актива в определенный момент в будущем по цене, определенной в момент заключения контракта.
Форекс (Foreign Exchange, FX) — валютный рынок.
Хеджирование («hedge», англ.) — аналогично процессу страхования, т.е. процесс защиты стоимости актива.
Цена исполнения (страйк, strike) — это цена, оговоренная в опционном контракте, по которой покупатель опциона колл (пут) может купить (продать) базовый актив, предъявив продавцу опцион к исполнению.
Цифровой опцион (digital) — входит в семью бинарных опционов и совмещает в своем описании обыкновенные и касательные опционы. Например, ноябрь 1000 колл номиналом 10 млн евро (как в «ванильном» опционе) с выплатой 400 пипсов