«Голый» опцион (Naked option) — опцион, не захеджированный базовым активом.
Горизонтальная диверсификация — это «классическая» диверсификация, которая достигается увеличением количества управляемых активов (например, покупкой сразу нескольких акций) с соответственным уменьшением риска на каждый актив.
«Греки» — показатели, контролирующие риск опциона. Они получили такое название, поскольку каждый риск обозначается буквой греческого алфавита. Наиболее применяемые «греки» — дельта, гамма, тета и вега.
Горизонтальный спред — см. Календарный спред (Calendar/Horizontal spread) — подразумевает покупку и продажу опционов колл (или пут) с одинаковыми ценами исполнения и номиналами, но разными датами истечения.
Дата истечения (Expiration date) — дата, в которую истекает опционный контракт. В эту дату опцион признается исполненным или истекшим.
Дельта (Delta, Hedge ratio, коэффициент хеджирования) — один из «греков» — параметр, измеряющий чувствительность цены опциона к изменению цены базового актива. Дельта также представляет собой долю номинала опционного контракта, которая должна быть продана или куплена против опционной позиции, чтобы сделать позицию безразличной к поведению рынка.
Дельта-нейтральная позиция (риск-нейтральная позиция) — это позиция, при которой P/L комбинированной позиции (опцион + форвард или опцион + опцион) равен 0 при изменении курса базового актива в любом направлении на 1 пункт.
Диагональный спред (Diagonal spread) — это спред, в основе которого лежит комбинация вертикального и горизонтального спредов. Диагональный спред состоит из двух опционов с разными сроками истечения и разными ценами исполнения, но одинаковыми номиналами.
Диапазонный форвард — эта стратегия включает в себя покупку опциона колл (пут) и продажу опциона пут (колл) одинакового номинала, с одной датой истечения, но разными ценами исполнения.
«Диапазонная» (Range-bound) стратегия — позиция, ориентированная на коридор цен, т.е. рынок без тенденций. К таким стратегиям относятся стрэнгл и стрэдл.
Динамическое хеджирование — процесс поддержания портфеля в состоянии дельта-нейтрального. Предполагает перехеджирование позиции по мере изменения цен на базовый актив и «греков».
Длинная вега — см. Позиция, длинная по веге (Long vega).
Длинная гамма — см. Позиция, длинная по гамме (Long gamma).
Длинная («бычья») позиция — ситуация, в которой вы купили некий товар или финансовый инструмент.
Длинная позиция $1 mio USD/JPY — позиция, в которой $1 млн куплен против иены.
Исполнение опциона (Option exercise) — полное или частичное предъявление покупателем продавцу контракта к исполнению.
Истечение опциона (Option expiry) — опционный контракт, не предъявленный к исполнению к определенному часу в дату истечения, считается обязательством, истекшим по умолчанию.
Календарный спред — см. Горизонтальный спред (Calendar/Horizontal spread).
Касательный опцион (One touch option) — условия опциона формулируются как в лотерее: если вы инвестируете $1000 и во время жизни опциона спот будет торговаться на уровне 0,9800, то вы получите $4000.
Колл-спред (Call spread) — позиция, состоящая из купленного и проданного опционов колл с разными ценами исполнения, но той же датой истечения. Например, приобретение 100 колл и продажа 110 колл с одинаковыми датами истечения и номиналами.
Короткая вега — см. Позиция, короткая по веге (Short vega).
Короткая гамма — см. Позиция, короткая по гамме (Short gamma).
Короткая («медвежья») позиция — позиция, приносящая прибыль при падении рынка.
LIBOR — средняя ставка предложения по краткосрочным депозитам группы лондонских банков с высшим кредитным рейтингом.
Ликвидность — неформальный рыночный параметр, описывающий возможность превратить данный инструмент или портфель в наличность.
«Медвежий» спред (Вертикальный спред, пут-спред) — приобретение опциона пут и одновременная продажа опциона пут с более низкой ценой исполнения с одинаковым номиналом и датой истечения.
«Медвежьи» стратегии — игра на понижение цены базового актива или инструмента.
Межбанк — внебиржевой рынок, на котором банки торгуют между собой.
«Недотрога» — см. Касательный опцион (One touch option).
«Направленная» (Directional) стратегия — позиция, например покупка (продажа) опционов колл или пут и risk-reversals, которая становится прибыльной при угадывании направления рынка.
Нога (Leg) — одна часть стратегии. Например, стрэдл с ногой $5 млн (и номинал опциона колл, и номинал опциона пут — $5 млн).
Номинал — см. Номинальная стоимость.
Номинальная стоимость (Номинал, Notional value, Face value, Contract size) — размер контракта.
«Оживать» — барьерный опцион «оживает», когда спот «дотрагивается» до барьера. Если во время жизни опциона спот до барьера не «дотронулся», опцион истекает и не подлежит исполнению, даже если он истекает «при деньгах».
Опцион — финансовый контракт, оговаривающий право покупателя и обязательство продавца в течение определенного срока или на заданную дату купить или продать обусловленный номинал по обусловленной цене или с обусловленной выплатой. Контракт может также оговаривать не только дату, но и время исполнения; уровни цен, при которых контракт утрачивает свою силу или входит в действие, и т.д.
Опцион «без денег» (Out-of–the money option, Otm) — колл с ценой исполнения выше текущей рыночной цены форварда. Пут с ценой исполнения ниже текущей рыночной цены форварда. Премия равна временной стоимости опциона.
Опцион колл — с точки зрения покупателя, это право (но не обязательство) купить заранее оговоренный номинал базового актива в заранее оговоренное время и по заранее оговоренной цене (определение для опционов европейского стиля). При продаже данного опциона у вас появляется обязательство продать базовый актив, даже если его цена вам невыгодна.
Опцион «при своих» (At-the-money option, Atm) — опцион, чья цена исполнения равна текущему уровню форварда. Премия равна временной стоимости опциона.
Опцион пут — с точки зрения покупателя, это право (но не обязательство) продать заранее оговоренный номинал базового актива в заранее оговоренное время и по заранее оговоренной цене (определение для опционов европейского стиля). При продаже данного опциона у вас появляется обязательство купить базовый актив, даже если его цена вам невыгодна.
Опцион со скидками — это опцион с несколькими рядами барьеров. Например, если вы инвестируете $1000 и USD/JPY в течение трех месяцев находится в диапазоне 105,00–110,00, вы получаете $2000, но если рынок «коснется» или 105,00, или 110,00, то вы имеете право получить обратно инвестированную вами премию, пока рынок не «коснется» 103,00 или 112,00. Если же на рынке произойдут сделки по любому из последних барьеров, тогда вы теряете и премию.
«Отживать» — барьерный опцион «отживает», когда спот «дотрагивается» до барьера. Если во время жизни опциона спот до барьера «дотронулся», опцион истекает и не подлежит исполнению, даже если он «при своих».
Биржевой рынок — рынок, на котором сделки осуществляются на биржах.
Паритет пут/колл (Put/call parity) — формула описывает зависимость между величинами премии по опционам пут и колл.